SPAC centri plaukst “uz privāto ieguldītāju rēķina”, un regulatoriem būtu jāveic šie pieci soļi tirgus reformai, saka ideju laboratorijas

• Februārī divas fiskālās reformas ideju laboratorijas Kongresam nosūtīja vēstuli, kurā sīki izklāstītas bažas par SPAC uzplaukumu.
• Vēstulē teikts, ka pieaugošo tirgu “veicināja interešu konflikti un kompensācijas uzņēmuma iekšienē uz privāto investoru rēķina”.
• Tā sniedza piecus ieteikumus Kongresam un finanšu regulatoriem, lai “labāk aizsargātu privātos ieguldītājus”.
• Abonējiet šeit mūsu ikdienas biļetenu 10 lietas pirms sākuma zvana

Tā kā santehniķu trakums turpinās 2021. gadā un piesaista ievērojamus investorus un populārās kultūras ikonas, daži uzskata, ka privātie ieguldītāji, kas cenšas nopelnīt naudu no šī trakuma, saņem neapstrādātu darījumu.

Februārī amerikāņi finanšu reformas jautājumos un Amerikas patērētāju asociācija nosūtīja Namu Finanšu pakalpojumu komitejai vēstuli, kurā sīki izklāstīja bažas par labklājību īpašam mērķim paredzētu uzņēmumu vidū.

Vēstulē, kas adresēta priekšsēdētājam Maksinam Votersam, teikts, ka SPAC uzplaukumu “veicināja interešu konflikti un atlīdzība korporatīvajiem iekšējiem iedzīvotājiem uz privāto investoru rēķina”.

Tā arī ieteica sponsoru mēģinājumu un viņu mērķus “izstrādāt ilgtermiņa noteikumus, kas paredzēti godīgu un efektīvu tirgu veicināšanai”.

SPAC pastāv jau gadu desmitiem, tomēr tas ir parādījies pagājušajā gadā, un 2021. gadā tas tika reklamēts kā ātrāka un lētāka alternatīva uzņēmumiem IPO salīdzinājumā ar tradicionālo IPO.

Tikai 2021. gada pirmajos divos mēnešos saskaņā ar Goldman Sachs apkopotajiem datiem tika paziņoti 175 SPAC – gandrīz pieci darījumi vienā tirdzniecības dienā. Ja šāds temps turpināsies, investīciju banka lēš, ka šī gada piedāvājumi līdz marta beigām pārsniegs kopējo SPAC skaitu 2020. gadā.

Vēstulē, kuru uzrakstīja Endrjū Parks no Amerikas par finanšu reformu un Renē M. Džonss no Bostonas koledžas Juridiskās skolas, teikts, ka SPAC vajadzētu būt viņu īpašumam.

Organizācijas sniedz piecus ieteikumus Kongresam un finanšu regulatoriem, lai “labāk aizsargātu privātos ieguldītājus”.

1. Atjauniniet “tukšu čeku uzņēmuma” definīciju

Kongresam vajadzētu vēlreiz apsvērt tiesību aktus, kas ļāva SEC regulēt tukšo čeku uzņēmumus, un termins nedrīkst būt ierobežots ar uzņēmumiem, kas izsniedz “mazu akciju” piedāvājumus. Tukšo čeku uzņēmumi, kas izmanto lielākus transportlīdzekļus, tagad var izvairīties no ierobežojumiem, kurus Kongress pieņēmis, lai aizsargātu investorus no “dezinformācijas, interešu konfliktiem un krāpšanas”.

Vēstulē teikts, ka, “veicot lielāku ieguldījumu rīku un piesaistot lielākus ieguldījumus, netiek risinātas raksturīgās mārketinga, pārdošanas un tirdzniecības problēmas tukšo čeku krājumā”.

Lasīt vairāk: Credit Suisse saka, ka šo 13 akciju pirkšana ir “augstāks ienesīgums”, kas ir paredzēts, lai iznīcinātu zemās cerības un pieaugošās cerības.

2. Pirms apvienošanās nomieriniet troksni

SPAC sponsori, mērķa uzņēmumi un konsultanti ir pasargāti no atbildības par pārāk optimistiskām cerībām. Tas ir pretstatā tradicionālajiem IPO, kur tiek ierobežotas nepamatotas finanšu prognozes. Vēstulē teikts, ka šīs nepilnības aizvēršana veicinās vienlīdzīgus konkurences apstākļus, it īpaši tāpēc, ka SPAC sponsori “bieži drosmīgi apgalvo investoriem, ka tuvākajā nākotnē viņi varēs gūt miljardu peļņu”.

3. Nodrošiniet atbilstošu abonenta atbildību

Apvienošanās posmā atbildība jāattiecina arī uz apdrošināšanas sabiedrībām un finanšu konsultantiem. Tā kā pēc apvienošanās pabeigšanas SPAC parakstītāji saņem vairāk nekā pusi no to parakstīšanas maksas, vēstulē tika ieteikts, lai parakstītāji visā SPAC piedāvājumā būtu vienādi.

Vēstulē norādīts, ka arī finanšu konsultanti jāuzskata par galvotājiem. Šīs izmaiņas veicinās vienlīdzīgus konkurences apstākļus starp privātajiem kosmosa birojiem un tradicionālajiem IPO.

4. Informācijas atklāšanas procesu uzlabošana SPAC izvietošanas un apvienošanās posmos.

Vēstulē teikts, ka informācijas atklāšanā par SPAC apvienošanos skaidri jāietver skaidras naudas summa, kas SPAC ir paredzēta tieši pirms apvienošanās. Tas ietver nodrošinājuma maksājumus un maksājumu līgumus sponsoriem, SPAC Investors un PIPE Investors.

Ziņojums, ka šī informācija bieži tiek apkopota kopā no dažādiem dokumentiem.

5. Izpētiet santehniķu apsēstības riskus un sekas

Vēstulē SEC iesaka apkopot datus par SPAC un sagatavot ziņojumu, lai novērtētu vidējo sniegumu. Aģentūrai vajadzētu arī izpētīt, kuras investoru kategorijas “parasti sedz SPAC lielākos zaudējumus pēc apvienošanās”.

Vēstulē teikts, ka daudzi no šiem ieguldītājiem ir individuāli ieguldītāji, kurus “bieži piesaista SPAC ieguldījumi, izmantojot hype un hype” un “visticamāk, nezina par maksu kārtības sarežģītību vai paredzamo atšķaidīšanu, kas galu galā sabojās viņu ieguldījumu vērtību. investīcijas. ” Ziņojumā ieteica tādas lietotnes kā Robinhood, kas spēlēja lomu visā hype.

Lasīt vairāk: Kriptovalūtas riska ieguldījumu fonda galvenais investors paskaidro, kāpēc viņš uzskata, ka Bitcoin līdz 2023. gadam sasniegs 5 triljonu ASV dolāru tirgus ierobežojumu – un piedalās divos aktīvu klases topošajos reģionos, par kuriem tā darbojas labāk.