Ekonomisti brīdinājuši, ka Krievijas iebrukums Ukrainā izraisīs strauju inflācijas pieaugumu, neskatoties uz dzīves dārdzības pieaugumu, kas jau ir sasniegusi augstāko līmeni pēdējo trīs gadu desmitu laikā.
Tā kā Krievija ir pasaulē lielākā dabasgāzes eksportētāja un otrā lielākā naftas eksportētāja, likmes ir augstas globālajā ekonomikā, kas joprojām ir atkarīga no fosilā kurināmā — līdzīgi kā Jom Kipuras karā un 1970. gadu naftas cenu satricinājumiem, kas izraisīja inflācijas un ekonomikas paātrināšanos. krīzes visā pasaulē.
Credit Suisse galvenais globālo investīciju vadītājs Maikls Strubeks sacīja, ka Krievijas iebrukuma radītie triecienviļņi iezīmē “jaunas pasaules kārtības rītausmu” starptautiskajai ekonomikai, kurā pieaugošo inflāciju un finanšu tirgus nestabilitāti var uzskatīt par pašsaprotamu.
“Krievijas iebrukums Ukrainā nav nekas cits kā novirze no pasaules kārtības, kurā lielākoties dominē ASV un Rietumi, kas valdījusi kopš Berlīnes mūra krišanas,” viņš sacīja.
Ir vairāki kanāli, pa kuriem inflācijas šoks izplatās visā pasaulē:
enerģiju
Dabasgāzes cenas Eiropā pēc iebrukuma Ukrainā pieauga par gandrīz 70%, savukārt naftas cena pasaulē pirmo reizi kopš 2014. gada sasniedza 105 $. Lai gan cenas piektdien kritās, tās joprojām ir vēsturiski augstas, kas veicina vēl vienu dzīves izmaksu pieaugumu. .
Dažas valstis tiek ietekmētas vairāk nekā citas. Visā Eiropas Savienībā Krievijas gāze veido 40% no energoapgādes, lai gan dažās valstīs, piemēram, Čehijā un Latvijā, tā ir pieaugusi līdz 100%.
kļuva par Vāciju Vairāk atkarīgi no ārējiem enerģijas avotiem pēdējo divu desmitgažu laikā, pieaugot līdz 67% – viens no augstākajiem Eiropas Savienībā, jo tas samazina kodolenerģijas ražošanu. Runājot par no Krievijas piegādāto gāzi, šī valsts veido 65% no Vācijas kopējā dabasgāzes importa apjoma, kura vērtība 2020. gadā ir 52 miljardi mārciņu, liecina Eurostat dati. Salīdzinot ar Franciju, kurai ir lielāks kodolenerģijas īpatsvars, tā ir atkarīga no importa mazāk nekā puse no tās enerģijas.
Krievijas gāze veido nelielu daļu no Apvienotās Karalistes energoresursu kopuma, tikai 5% no kopējā importa pagājušajā gadā. Tomēr globālo cenu kāpums turpinās kaitēt Apvienotās Karalistes dzīves līmenim laikā, kad patērētāji jau gatavojas mājsaimniecību gāzes un elektrības rēķinu pieaugumam no aprīļa par 54%.
Paredzams, ka Apvienotās Karalistes inflācija pieaugs no 30 gadu augstākā līmeņa 5,5% līdz augstākajam līmenim, kas pārsniedz 7% aprīlī. Pieņemot, ka samazināsies enerģijas vairumtirdzniecības izmaksas un valdības 200 mārciņu atmaksājamais aizdevums mājsaimniecībām, sagaidāms, ka inflācija šogad samazināsies.
Tomēr, ja nesenais cenu kāpums turpināsies, eksperti uzskata, ka inflācija īstermiņā nesasniegs augstāku līmeni, lai gan, visticamāk, tā saglabāsies nemainīgi augstāka ilgāk, nekā sākotnēji domāts.
Pilsētas ekonomisti joprojām uzskata, ka gāzes eksports turpinās plūst, atkārtojot Austrumu-Rietumu spriedzes vēsturi aukstā kara laikā, kad Padomju Savienība turpināja sūknēt naftu un gāzi uz Eiropu. Ar Krievija katru dienu nopelna 700 miljonus dolāru (523 miljonus mārciņu), pārdodot naftu un citas preces RietumiemPutins ir ļoti ieinteresēts plūsmas uzturēšanā, savukārt Rietumi ir ļoti ieinteresēti pirkt, lai izvairītos no sliktākā inflācijas šoka saasināšanās pēdējo gadu desmitu laikā.
ēdiens
Kviešu cenas ir uzlēkušas līdz augstākajam līmenim kopš 2008. gada, draudot palielināt pārtikas cenas. Pirms vairākiem gadu desmitiem Padomju Savienība bija pasaulē lielākā kviešu importētāja, 80. gadu vidū iepērkot 55 miljonus tonnu. Tomēr Krievija pagājušās desmitgades vidū apsteidza ASV un Kanādu un kļuva par pasaulē lielāko eksportētāju. Ukraina, kas tiek dēvēta par Eiropas maizes grozu tās plašo auglīgo lauku dēļ, ir piektā lielākā.
Abas valstis kopā ar Ukrainu nodrošina vairāk nekā ceturto daļu no pasaules piegādes 95% kviešu ražas eksportē caur savām ostām Melnajā jūrā Kur Krievijas karakuģi spiežas pēc kontroles.
Jaunattīstības valstis Ziemeļāfrikā un Tuvajos Austrumos ir vienas no lielākajām pircējām, kas nozīmē, ka jebkurš tirdzniecības šoks izpostītu nabadzīgās valstis. Ekonomiskās sarežģītības observatorijas dati 2019. gadā liecina, ka Ēģipte, Turcija un Bangladeša iepirka vairāk nekā pusi Krievijas kviešu. Gandrīz 85% no Ēģiptes importa pērn bija no Krievijas un Ukrainas.
Transports
Lai gan augstākas enerģijas cenas nodrošinās vislielāko inflācijas spiediena avotu, jauni traucējumi tirdzniecības ceļos palielinās uzņēmumu izmaksas un piegādes laikus – faktori, kas arī veicinājuši patēriņa cenu kāpumu.
Autobraucēji, kuriem jau šogad nācies maksāt rekordaugstas benzīna un dīzeļdegvielas cenas Apvienotās Karalistes sūkņos, visticamāk, sajutīs tūlītējas un tūlītējas sāpes. RAC norādīja, ka bezsvina litrs šonedēļ sasniedza vidēji 149,7 pens, bet dīzeļdegvielas cena bija 1,53 mārciņas, taču gaidāms lielāks pieaugums, jo naftas cena sasniedz 106 USD par barelu, kā arī vājāka mārciņa.
Tradicionāli aviokompānijas ir samazinājušās vai paaugstinājušās lidmašīnu degvielas cenu kāpumā, degvielas cenām strauji kāpjot pirms desmit gadiem, sagraujot nozari, kas samazina citas izmaksas, piedāvājot zemākas cenas.
Šis konkrētais konflikts varētu īpaši ietekmēt kuģniecības nozari, kas jau ir cietusi no konteineru trūkuma, Covid un Suecas kanāla bloķēšanas. Saskaņā ar Starptautiskās Kuģniecības kameras datiem aptuveni 15% pasaules jūrnieku ir krievi vai ukraiņi, un, ja tiktu ierobežota pārvietošanās brīvība tik lielai darbaspēka daļai, tas varētu ietekmēt piegādes ķēdes un izmaksas.
finanšu tirgiem
Iebrukuma dēļ globālie finanšu tirgi bija nemierīgi, noslaucot miljardus no FTSE 100 vērtības un izraisot bēgšanu uz drošiem aktīviem, piemēram, dolāriem un ASV valdības obligācijām.
Ekonomisti sagaida, ka konflikts sarežģīs globālo centrālo banku lēmumus paaugstināt procentu likmes, un daži analītiķi prognozē, ka tās varētu atcelt plānoto kāpumu, lai gan situācija palielina inflācijas spiedienu.
Tikmēr Londonas Sitijā joprojām ir cerība, ka krīzi var ierobežot, kas piektdien izpaudās akciju tirgus rallijā pēc straujās pārdošanas nedēļas sākumā.
UBS ekonomisti apgalvo, ka finansiālie apstākļi joprojām atbalsta izaugsmi, neskatoties uz prognozēm par augstākām aizņēmumu izmaksām. “Tirgus prognoze [Federal Reserve] Procentu likmes sasniedz maksimumu tikai aptuveni 2% līmenī, nevis “Volkera šoks”, sacīja Marks Hefels, UBS globālās bagātības pārvaldības galvenais investīciju speciālists, kad Fed paaugstināja likmes līdz 20%, lai ierobežotu inflāciju.
Ekonomiskā izaugsme
Enerģijas izraisītā inflācijas šoka radītā lielāka spiediena ietekme uz reālajiem ienākumiem nozīmēs augstāku bezdarbu un zemāku pasaules ekonomikas izaugsmi laikā, kad pasaules ekonomika joprojām cīnās ar Covid-19 izraisītajām sekām.
Jau pirms iebrukuma Anglijas Banka bija prognozējusi, ka augstāka inflācija un augstākas procentu likmes kavēs atveseļošanos no Covid, nākamgad gaidāms augstāks bezdarba līmenis un vājāki IKP pieauguma tempi.
Goldman Sachs norādīja, ka finanšu tirgi šobrīd apsver iespēju, ka globālā izaugsme šogad būs par 0,5 procentpunktiem vājāka, nekā sākotnēji tika gaidīts konflikta dēļ, jo augstākas enerģijas cenas samazina ražošanu un rada spiedienu uz patēriņu.
Analītiķi teica, ka banka saskaras ar dilemmu, kā rīkoties. Plaši tika gaidīts, ka centrālā banka šogad regulāri paaugstinās procentu likmes, lai ierobežotu inflācijas pieaugumu. Tomēr jums var būt nepieciešams virzīties uz priekšu vai neatlaidību. Lai gan sagaidāms, ka konflikts palielinās inflāciju, paaugstinot globālās enerģijas cenas, papildu spiediens uz mājsaimniecību ienākumiem, visticamāk, palēninās Apvienotās Karalistes ekonomiku.
